キャシー・ウッド流！将来有望株の見つけ方

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記事の要約

キャシー・ウッド氏は「破壊的イノベーション」を起こす企業を中心に投資する米国の投資家で、ARKインベストメント・マネジメントが運用するARKイノベーションETF（ARKK）で知られています。記事は2022年5月時点のARKK上位保有銘柄として、テスラ、Zoom、Roku、Exact Sciences、Block、Teladoc Health、Coinbase、Twilio、UiPath、CRISPR Therapeuticsを挙げています。

買い増しが目立った銘柄

2022年3月から5月のリバランスでは、テスラの保有比率が下がる一方で、Zoom（+23.47%）、Roku（+18.94%）、UiPath（+18.61%）の買い増しが大きかったと紹介しています。ZoomはWeb会議やクラウド電話、Rokuはストリーミング端末、UiPathは業務自動化（RPA）を手掛ける企業として説明されています。

銘柄選定の基準

ウッド氏の選定基準は、次の3点とされています。

• 劇的な生産性向上が見込めること
• 急激なコスト低下が見込めること
• 新たなイノベーションを生むプラットフォームであること

特に注目する技術分野は、ゲノム解析、ロボティクス、エネルギー貯蔵、人工知能、ブロックチェーンの5分野です。記事は、これらの技術が同時に進化し、市場や生活様式を大きく変えるとする同氏の見解を紹介しています。

分析の視点

将来有望株を見つける際は、「技術進歩の流れを示すSカーブ」と「コスト低下のスピード（コスト・ダイナミクス）」に注目するとされています。つまり、技術の普及段階、社会的認知度、浸透後の成長鈍化の可能性を踏まえて企業価値を判断する考え方です。

経歴とARKの特徴

ウッド氏は1977年にキャピタル・グループのアシスタントエコノミストとしてキャリアを始め、ジェニソン・アソシエイツ、テュペロ・キャピタル、アライアンス・バーンスタインを経て、2014年にARKインベストメント・マネジメントを設立しました。ARKは、テクノロジー出身者を含むアナリスト体制で、短期的な業績だけでなく3〜5年後の成長機会を重視する投資姿勢が特徴とされています。

留意点

記事は、ARKKがハイテク株中心のため変動が大きく、上昇局面では大きなリターンを狙える一方、下落局面では急落しやすいと指摘しています。また、ウッド氏の注目銘柄は市場で広く意識されやすく、期待が株価に早く織り込まれる可能性にも注意を促しています。